中航國際租賃有限公司首單單機（SPV）融資租賃案例介紹
2015-01-22 09:34:35   來源：   評論：0 點擊：

      航空租賃業務是中航租賃租賃業務構成的重要組成部分，占公司租賃資產規模40%的比重，也是中航租賃成立之初確立的戰略性和使命性業務，通過國際主流機型的租賃服務，市場化、專業化和集約化開展飛機租賃業務和實現飛機經營性租賃業務，進而搭建國產民機的融資租賃和經營性租賃平臺。

    為響應我黨“創先爭優”活動的號召，中航租賃領導班子在年初提出將“創先爭優”的思想融入到租賃業務的實務操作中，不僅要在業務量上要有所突破，爭做行業先進，而且在租賃業務的結構和模式上要有所創新，不斷提高公司的綜合實力和競爭力。圍繞公司這一業務開展的核心指導思想，中航租賃緊跟飛機租賃業務的創新步伐，快速拓展飛機租賃業務的新模式、新結構，業務人員窮策窮力，于年底完成公司首單單機（SPV）租賃業務，為某公務航空公司成功融資租賃一架灣流G550公務機。該架飛機于2012年1月16日正式交付，1月19日晚調機回國，落地天津機場。

    特殊目的公司（SPV），又稱特殊項目載體，可就單筆租賃合同設立一個獨立的SPV公司，將單個項目項下單架或多架飛機作為租賃標的物，實行單獨管理、單獨核算，不僅可以享受到保稅區或保稅港區的優惠和扶持政策，而且可以有效隔離風險，防范因單個項目的風險導致公司的正常運營受損。單機（SPV）租賃方式起源于愛爾蘭和開曼群島，愛爾蘭通過較低的賦稅水平和綜合配套的金融服務，推進了航空租賃業的發展，致使愛爾蘭從上世紀60年代落后的農業國一舉成為世界排名第六的金融強國。在國際上，單機（SPV）融資租賃業務已成為行業的成熟租賃業務結構之一，航空承運企業通過SPV結構緩解一次性支付資金的壓力，解決資金流動性的問題，享受稅收方面的政策優惠，并降低企業的負債比率。

    本項目的操作難點在于國內SPV公司注冊地點的選擇、項目結構的設計、業務所涉及的法律事宜及項目操作時間緊促等一系列問題，由于首次操作缺乏經驗，該項目的操作歷盡周折但最終圓滿完成。首先，中航租賃通過充分調研和對比國內各大保稅區的優惠政策，審慎選取天津東疆保稅港區為首單單機（SPV）租賃業務的落戶地點。東疆保稅港區給予在保稅港區設立的單機（SPV）租賃公司，在所得稅和營業稅方面均給予部分稅收返還，同時在飛機購買、融資渠道等方面也給予不同程度的政策優惠，較上海外高橋和北京天竺保稅區的優惠政策更為有效突出，正因其政策優勢，目前東疆保稅港區已經云集了工銀租賃、民生租賃、長江租賃和渤海租賃等十幾家大型金融租賃和融資租賃公司，已完成52架飛機租賃業務，飛機租賃資產達30億美元。其次，多次與相關主管部門組織會議，討論并解決項目操作過程中遇到的問題，一一解決飛機引進批文與租賃結構不符、進口機電證的快速登記辦理、飛機進關承諾函的出具等具體問題。由于這些實務操作中遇到的管理部門較多，部分問題為東疆保稅港區未曾遇到的新問題，因此，為解決這些問題，公司抽調項目人員多次與相關管理部門協調，快速應變，按時保質圓滿地完成了該單租賃業務。再次，該單創新業務中涉及較多的法律事宜，諸如飛機所有權益的事先轉讓、與飛機供應商達成賬戶共管協議及涉及的稅種、擔保等事項與常規租賃業務的區別，為此公司專門聘請了行業界的知名律師事務所，咨詢、協助和審核處理相關的法律文件，確保本項目的所有操作和相關文件合乎法律規定、合乎政策規范和管理部門的要求。

    本項目的操作對中航租賃日后開展飛機租賃業務具有較好的示范和指導意義，為公司飛機租賃業務尋求到新的創新結構和解決途徑，尤其是在以下方面具有相較于普通融資租賃業務的明顯優勢：第一，幫助承租人解決一次性繳納飛機稅款的資金壓力。我國針對小型飛機（空載重量25噸以下）進口征收關稅為5%，增值稅為17％，復合稅率高達22.85%。如果以經營租賃方式從國外引進除關稅、增值稅外還包括6-10%的預提所得稅（根據出租方所在地不同，稅率不同）以及5%的營業稅。天津東疆保稅港區規定在其轄區內注冊的租賃公司，境內融資租賃飛機進口稅金可按照每期支付的租金進行分期繳納。第二，保障出租人的融資本金不被挪用，控制項目融資風險。用保稅區SPV公司作為出租主體，承租人需將與飛機供應商的飛機購買權益轉讓給SPV公司，由SPV公司向境外飛機供應商全額支付飛機價款，有利于租賃公司防范承租人挪用融資本金的風險，并有利于在飛機交付時即取得飛機的所有權。第三，可享受天津東疆保稅港區的稅收、政策優惠。東疆保稅港區對在其轄區內設立的租賃公司，營業稅和所得稅可享受差額征稅，并享受地方稅收部分“兩免三減半”的稅收優惠政策。第四，單機租賃可起到風險隔離的效果。單機（SPV）租賃模式可以起到有效的隔離風險，通過設立特殊目的公司，每個項目公司只對應一筆租賃合同，實行單獨管理、單獨核算。

    此單業務的成功操作，為中航租賃創建了操作飛機租賃業務的全新平臺，不僅為公司實現了飛機租賃業務的新突破，同時也為公司批量操作成熟機型探索出了新模式和新途徑，便于公司揚長避短，降低飛機融資成本，快速、集約式發展飛機租賃業務，也必將進一步提升公司在融資租賃業界的綜合競爭實力，推動航運金融、離岸金融業務的創新探索。